Η SVB είχε ένα γιγαντιαίο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο ως % του συνόλου του ενεργητικού στο 57% (μέσος όρος τράπεζας των ΗΠΑ: 24%) και το 78% ήταν σε Τίτλους με Υποθήκη (Citi ή JPM: περίπου 30%).
Το πιο σημαντικό είναι πως ΔΕΝ αντιστάθμισαν καθόλου τον κίνδυνο επιτοκίου!
Η διάρθρωση του τεράστιου χαρτοφυλακίου της τράπεζας, πριν και μετά την αντιστάθμιση επιτοκίων ήταν… η ίδια.
Ουσιαστικά, δεν υπήρχαν μεγάλοι περιορισμοί.
Αυτό σημαίνει ότι η SVB δεν εφάρμοζε βασικές πρακτικές διαχείρισης κινδύνου και εξέθετε τους επενδυτές και τους καταθέτες της σε τεράστιο κίνδυνο.
Από οικονομική άποψη, ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων 120 δισεκατομμυρίων δολαρίων με διάρκεια 5,6 ετών χωρίς αντιστάθμιση, σημαίνει ότι για κάθε 10 bps(βαθμοί βάσης) κινείται υψηλότερα σε 5ετές επιτόκιο και χάνει η τράπεζα σχεδόν 700 εκατομμύρια δολάρια.
100 bps? Οικονομική ζημιά 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
200 bps? Οικονομική απώλεια 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Βασικά ολόκληρο το κεφάλαιο της τράπεζας εξαφανίστηκε.
Καθώς η έκρηξη τεχνολογίας εξανεμίστηκε, οι καταθέσεις σταμάτησαν να έρχονται το 2022.
Πρόσφατα, οι καταθέτες άρχισαν να αφαιρούν τα χρήματά τους και ανάγκασαν την SVB να συνειδητοποιήσει αυτές τις τεράστιες απώλειες σε επενδύσεις σε ομόλογα για την εξυπηρέτηση των εκροών καταθέσεων.
Η συγκεντρωτική φύση της καταθετικής βάσης και η άστοχη διαχείριση κινδύνου σήμαιναν ότι η SVΒ είχε ζητήματα.
Από εποχής Τραμπ, αύξησε το όριο όπως έγραψα πιο πάνω, τράπεζες με περιουσιακά στοιχεία κάτω των 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων (και μερικές ακόμη απαιτήσεις) δεν υπόκεινται σε αυστηρότερο ρυθμιστικό έλεγχο όπως οι μεγάλες τράπεζες: χωρίς δείκτες ρευστότητας (LCR), χωρίς καθαρές σταθερές απαιτήσεις χρηματοδότησης (NSFR) κλπ.
Αυτό επέτρεψε στην SVB να λειτουργήσει ως και ασύδοτα με το επενδυτικό της χαρτοφυλάκιο και τη συγκέντρωση της βάσης χρηματοδότησης.
Μάλιστα, φέρεται η διοίκηση της SVB να άσκησε επανειλημμένα πιέσεις για να αυξήσει το ανώτατο όριο για χαλαρό ρυθμιστικό έλεγχο και παρέμεινε βολικά 20-30 δισεκατομμύρια κάτω από το όριο των 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων, βλέπε εδώ
https://www.levernews.com/svb-chief-pre ... risk-regs/