Maspoli έγραψε: ↑15 Ιούλ 2020, 16:30
Dwarven Blacksmith έγραψε: ↑15 Ιούλ 2020, 16:25
Λιανά μου φαίνεται. Δεν έχει credit rating γιατί δεν το ζήτησε. Δεν είναι ΑΑ+, δεν είναι Junk, είναι άγνωστο.
Είναι σύνηθης πρακτική αυτή; Αν ζητούσε να πάρει credit rating, θα έπαιρνε υψηλό ή χαμηλό βαθμό; Αν έπαιρνε υψηλό, αυτό δε θα τη βοηθούσε να πάρει από το διεθνές επενδυτικό κοινό, χαμηλότερο επιτόκιο; Γιατί δεν το ζήτησε;
Οι οίκοι αξιολόγησης συνήθως δεν δίνουν μεγαλύτερο βαθμό σε μια εταιρία από το βαθμό που δίνουν στα ομόλογα του κράτους στο οποίο εδρεύει.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι όπως πιστεύεται εάν χρεωκοπήσει το κράτος δεν είναι δυνατόν να σωθούν οι εταιρίες του κράτους.Ο βαθμός των ελληνικών ομολόγων είναι πολύ χαμηλός (παρ ότι ελέω Λαγκάρντ δανείζεται με εξωφρεινικά χαμηλό επιτόκιο).
Ο κανόνας αυτός δεν ίσχυσε όμως κατά τη διάρκεια της ελληνικής χρεωκοπίας διότι αυτή συνέβη υπό την επιστασία της ΕΕ.Ομως κανόνες χρεωκοπίας δεν υπάρχουν στην ΕΕ αφού απαγορεύεται
και το τι γίνεται κάθε φορά είναι μια sui generis περίπτωση που αποφασίζεται από τους πολιτικούς του Еurogroup.
Ετσι οι οίκοι δεν μπορούν να αντικαταστήσουν τον παραπάνω γενικό κανόνα με κάποιον άλλο αφού δεν υπάρχει και εξακολουθούν να τον εφαρμόζουν ελλείψει άλλου παρ ότι προφανώς δεν ισχύει.π.χ. τα ομόλογα της ΔΕΗ και του ΟΤΕ δεν κουρεύθηκαν ενώ κουρεύθηκαν τα ομόλογα ελληνικού Δημοσιόυ.πράγμα αντίθετο με τον κανόνα που δεν υπήρχε περίπτωση να γίνει έξω από την ομπρέλα της ΕΕ.
Τεχνικά υποτίθεται ότι η Ελλάδα δεν χρεωκόπησε αλλά οι ομολογιούχοι παραιτήθηκαν "εθελοντικά" από μέρος των απαιτήσεων τους με το PSI.
Kαθώς η απόφαση τι θα περικοπεί κάθε φορά είναι πολιτική είναι αδύνατον να ξέρει ο οίκος τι είναι πιο επικίνδυνο για να βάλει τον σωστό βαθμό π.χ. το ότι οι καταθέσεις στην Ελλάδα σώθηκαν και τα ομόλογα κουρευθηκαν ενώ στην Κύπρο τα ομόλογα έμειναν άθικτα ενώ οι καταθέσεις σε δύο τράπεζες κουρεύθηκαν ήταν πολιτική απόφαση.Θυμίζω ότι στην αρχή της κρίσης υπήρχε ροή χρημάτων από ελληνικές τράπεζες σε κυπριακές καθώς όλοι περίμεναν ελληνική χρεωκοπία και άρα απώλεια των καταθέσεων στις ελληνικές τράπεζες.Το ότι θα αποδεικνύονταν πιο ασφαλείς οι καταθέσεις στις ελληνικές τράπεζες από τις κυπριακές δεν υπάκουε σε κανένα οικονομικό κανόνα αλλά στις αποφάσεις των πολιτικών.
Αυτή τη στιγμή μετά τα όσα έχουν συμβει παρατηρείται το φαινόμενο οι οίκοι να αξιολογούν πολύ χαμηλά το ελληνικό χρέος αλλά ταυτόχρονα οι αγορές να αδιαφορούν για την αξιολόγηση αυτή και να αγοράζουν με επιτόκιο σαν να πρόκεται για αξιόχρεη χώρα.Και οι δύο κάνουν τη δουλειά τους : οι οίκοι θέλουν να είναι καλυμμένοι με τα νούμερα αλλά και οι δανειστές να επωφεληθούν από το τσουνάμι αγορών της ΕΚΤ.
Δεν ζήτησαν λοιπόν αξιολόγηση στη Λάμδα κατά πάσα πιθανότητα επειδή θα τους έβαζαν το βαθμό του ελληνικού δημοσίου.