Ελβετός Τραπεζίτης έγραψε: ↑25 Δεκ 2021, 07:50
Εξηγεί σε πολύ απλά λόγια γιατι «το μεγαλοφυές» σχέδιο του ερντο ειναι μια προχειρότητα ανευ αξίας (ο απελπισμένος απο τα μαλλιά του πίανεται) , όπου το πιο πιθανό ειναι να μεταφέρει τον συναλλαγματικό κίνδυνο του ιδιωτικού τομέα στα Δημόσια Οικονομικά, που κατόπιν θα επιφέρει την χρεοκοπία του Δημόσιου Τομέα.
Το πρόβλημα δεν ειναι οτι «οι κακοί ξένοι» πουλάνε λίρες «για να σαμποτάρουν τον λαοπρόβλητο ισλαμοδικτάτορα» .
Στην πραγματικότητα οι ξένοι επενδυτες έχουν κόψει κάθε επαφή με την ερντογανία και εναι παντελώς αδιάφοροι για τουρκλίρες. Ο ερντο έχει απο καιρό αυξήσει το Διατραπεζικό επιτόκιο μιά ημέρας στο 300% (άλλο ενα μέτρο του ερντο που δεν αποδίδει κατά του Πληθωρισμού) οπότε ειναι ασύμφορο να να αγοράσουν/πουλήσουν λίρα οι επενδυτικοί οίκοι, των οποίων οι αναλυτες έχουν σταματήσει να αφιερώνουν χρόνο και χρήμα για να παράγουν επενδυτικές μελετες για την τουρκ.
Το πρόβλημα είναι οτι οι τούρκοι εχουν χάσει την εμπιστοσύνη στο νομισμα τους.
Με επιτόκιο δανεισμού στο 15% και επίσημο πληθωρισμό στο 22% (ανεπίσημο απο 25% εως 135%) ούτε οι πλέον βλάκες δεν θα τοποθετούσαν τα χρηματα τους σε Προθεσμιακές Καταθέσεις.
Μέχρι τωρα μόνον όποιος είχε χρέος σε $ ή € κινδύνευε απο την διολίσθηση της λιρας (δηλαδη οι εταιρείς και οι επιχειρηματίες που συναλλάσσονται με το εξωτερικό και οι μεγαλοεργολάβοι δημοσίων εργων), αλλά ο δημόσιος τομέας δεν ειχε χρέος σε συνάλλαγμα για να ανησυχεί. Τωρα εαν οι τούρκοι τοποθετήσουν μαζικά τις αποταμιεύσεις τους στο νέο συνθετικό προΐόν προθεσμιακών τραπεζικών καταθέσεων που ανακοίνωσ ο ερντο, θα ειναι ισοδύναμο του να έχουν πουλήσει ότι συνάλλαγμα έχουν για να αγοράσουν λίρες. (θα πουλούσε κανείς $$ εαν τα είχε προκειμένου να αγοράσει λίρες οταν ο πληθωρισμός ειναι 25% ή θα προτιμούσε να τα κρατήσει διότι σε πληθωριστικό περιβάλλον διατηρουν την αγοραστική αξία ;)
Ομως επειδή το επιτόκιο αυτης της προθεσμιακής καταθέσως (την αξία της απόδοσης του οποίο θα εγγυάται το τουρκικό κράτος) συνδέεται με την αξία του $ θα ειναι σαν οι αποταμιευτές να έχουν αγοράσει ενα «υβριδικό δολλάριο» χωρις να κινδυνεύουν απο την διακύμανση της ισοτιμίας του $ επειδή ο κρατικός προυπολογισμός θα εγγυάται την καλή απόδοση της προθεσμιακής κατάθεσης.
Ομως όσο μεγαλύτερο ποσό κατατίθεται, και όσο μεγαλύτερη ειναι η διολίσθηση της λιρας ως προς το $ τόσο μεγαλώνει εκθετικά ο κίνδυνος να μην υπάρχουν στο κρατικό ταμείο οι λίρες για να πληρωθούν οι αποταμιευτές.
Ευνόητο οτι η λίρα ετσι και αλλιώς θα διολισθαίνει εναντι του $ και €.
Ομως θα αρκεί μια μικρή αυξηση του επιτοκίου απο την Federal Reserve για να δημιουργήσει μεγάλη υποτιμηση στην λίρα ή επιδείνωση του ισοζυγίου για «να ανατινάξει» τον κρατικό προυπολογισμό της ερντογανίας.
Τέσσερεις ημερες μετα την εξαγγελια, ο ερντο πέτυχε να βελτιώσει την ισοτιμία απο το 1:18 στο 1:12. Ομως «λίγο καιρό κρατάνε τα θαύματα».
Για τον ερντο το «κόστος του θαύματος» ειναι οτι εξάντλησε τα συναλλαγματικά αποθέματα* , και ενω αυτο δεν έχει καμία επίπτωση στην μείωση του πληθωρισμού η διολίσθηση της λιρας θα συνεχιστεί. Κατόπιν διακινδυνεύει να ανατινάξει τον Προυπολογισμό**.
*Η Κεντρική Τράπεζα τις τελευτείες ημέρες έχει μετατρέψει περισσότερα απο $6 Δισ σε λίρες και τα Συναλλαγματικά αποθέματα έχουν σχεδόν τελειώσει.
**Οσο περισσότερο υποτιμάται η λίρα τόσες περισσότερες λίρες θα πρέπει τυπωνει για να καλύψει τις υποσχέσεις του
Εξαιρετικά ενδιαφέρουσα αναλυση ΕΤ, το είχα ανοιξει κι εγω το βιντεο του καραφλα νωριτερα το πρωι αλλα το κλεισα και καμα αηδιασμενος ανσαμπ οταν αρχισε να λεει στην εισαγωγη για την περηφανη παμπάλαια ιστορια της Anatolia και τον μεγάλο ηγέτη Ατατούρκ. Τον παρακολουθώ αρκετο καιρό και ειναι καλός, θα ξανακανω σαμπ οταν μου περάσει :-)
Καλώς ξανάρθες btw!
της χώρας.